Päivitetty 18.11.2016
Oman pääoman tuotto (ROE) verrattuna
hintaan/osakekohtainen oma pääoma on perustana ns. Ruuhelan
mallille. Alla laskelma näistä lähtötietoineen
niille yhtiöille, joita seuraan. Koska yhtiöitä on aika paljon, ei
kaaviosta tahdo saada selvää kaikilta osin, siksi
laitan tiedot myös taulukkona.
ROEn osalta on hyvä ottaa huomioon, että hyvin
velkaisilla yhtiöillä se saattaa näyttää turhan hyvältä.
Esimerkiksi jos yhtiön A tulos on 10, yhtiö on
velaton ja oma pääoma on 100, tulee ROE:ksi 10%. Yhtiö B:llä
on sama tulos 10,
mutta sen omavaraisuusaste on 50%, koko pääoma on 100, josta velkaa on
50, ROE;ksi
tulee 20%. Tämä pääomarakenne on sinänsä ihan OK.
Yhtiöllä C omaa pääomaa on vain 10 ja velkaa 90,
tuloksella 10 tulee ROE:ksi 100%. ROE näyttää
hyvältä, mutta riskit ovat suuret tuolla velka-asteella.
Kannattaa verrata ROE-lukua ROI/ROA-lukuun eli koko
pääoman tuottoon. Niiden ero ei saisi olla kovin
suuri. Seuraamissani yrityksissä ei pitäisi olla
kovin suuria eroja.
P/B-luvussa taas on se ongelma, että omaisuudessa
saattaa olla liikearvoa tai muita eriä, jotka nostavat
B-lukua. B-lukua voi yrittää korjata tutkimalla
tasetta. Allaolevia B-lukuja ei ole korjattu.
|
Osake |
Kurssi=P |
eps2015 |
OPO/osake=B |
ROE=E/B |
P/B |
ROE/PB |
|
Bank of |
13,30 |
2,90 |
14,00 |
20,7 % |
1,0 |
21,8 |
|
Finnair |
4,20 |
0,52 |
6,14 |
8,5 % |
0,7 |
12,4 |
|
Technopo |
3,03 |
0,37 |
4,70 |
7,9 % |
0,6 |
12,2 |
|
Exel Com |
4,79 |
0,50 |
2,95 |
16,9 % |
1,6 |
10,4 |
|
Norvesti |
10,55 |
1,10 |
10,66 |
10,3 % |
1,0 |
10,4 |
|
Panostaj |
0,93 |
0,09 |
0,74 |
12,2 % |
1,3 |
9,7 |
|
Keskisuo |
7,65 |
0,70 |
6,18 |
11,3 % |
1,2 |
9,2 |
|
Nordea B |
9,79 |
0,85 |
6,07 |
14,0 % |
1,6 |
8,7 |
|
Telia Co |
3,55 |
0,30 |
2,62 |
11,5 % |
1,4 |
8,5 |
|
Aspo Plc |
7,17 |
0,60 |
3,31 |
18,1 % |
2,2 |
8,4 |
|
Pohjois- |
7,17 |
0,60 |
3,67 |
16,3 % |
2,0 |
8,4 |
|
Citycon |
2,11 |
0,17 |
2,52 |
6,7 % |
0,8 |
8,1 |
|
Teleste |
8,95 |
0,72 |
4,28 |
16,8 % |
2,1 |
8,0 |
|
Cramo Oy |
23,62 |
1,87 |
11,05 |
16,9 % |
2,1 |
7,9 |
|
Ponsse O |
22,54 |
1,63 |
4,21 |
38,7 % |
5,4 |
7,2 |
|
Nokia Co |
3,90 |
0,28 |
2,65 |
10,6 % |
1,5 |
7,2 |
|
YIT Corp |
7,39 |
0,52 |
4,16 |
12,5 % |
1,8 |
7,0 |
|
Etteplan |
5,67 |
0,39 |
1,73 |
22,5 % |
3,3 |
6,9 |
|
Ramirent |
6,79 |
0,44 |
2,96 |
14,9 % |
2,3 |
6,5 |
|
Sampo Pl |
42,05 |
2,72 |
23,79 |
11,4 % |
1,8 |
6,5 |
|
Lassila |
18,65 |
1,14 |
5,51 |
20,7 % |
3,4 |
6,1 |
|
Nokian T |
33,35 |
2,00 |
9,24 |
21,6 % |
3,6 |
6,0 |
|
Uponor O |
15,67 |
0,93 |
3,39 |
27,4 % |
4,6 |
5,9 |
|
Wärtsilä |
39,68 |
2,35 |
9,94 |
23,6 % |
4,0 |
5,9 |
|
ABB Ltd |
192,90 |
11,17 |
58,07 |
19,2 % |
3,3 |
5,8 |
|
Vaisala |
33,00 |
1,87 |
10,06 |
18,6 % |
3,3 |
5,7 |
|
Outokump |
7,25 |
0,41 |
5,13 |
8,0 % |
1,4 |
5,7 |
|
Kesko Co |
45,02 |
2,47 |
21,82 |
11,3 % |
2,1 |
5,5 |
|
Sandvik |
107,00 |
5,68 |
26,65 |
21,3 % |
4,0 |
5,3 |
|
Fortum C |
13,67 |
0,70 |
15,53 |
4,5 % |
0,9 |
5,1 |
|
Atlas Co |
25,23 |
1,28 |
3,86 |
33,2 % |
6,5 |
5,1 |
|
KONE Cor |
41,31 |
1,97 |
4,94 |
39,9 % |
8,4 |
4,8 |
|
Konecran |
31,54 |
1,50 |
7,79 |
19,3 % |
4,0 |
4,8 |
|
Fiskars |
17,00 |
0,77 |
14,54 |
5,3 % |
1,2 |
4,5 |
|
Orion Co |
38,99 |
1,60 |
4,22 |
37,9 % |
9,2 |
4,1 |
|
Stockman |
6,56 |
0,20 |
14,53 |
1,4 % |
0,5 |
3,1 |
|
Hennes & |
267,00 |
1,30 |
3,17 |
41,2 % |
84,3 |
0,5 |
|
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,0 % |
0,0 |
0,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Osake |
Kurssi=P |
eps2015 |
OPO/osake=B |
ROE=E/B |
P/B |
ROE/PB |
|
Bank
of |
14,32 |
2,90 |
14,00 |
20,7 % |
1,0 |
20,3 |
|
Finnair
|
4,73 |
0,65 |
6,14 |
10,6 % |
0,8 |
13,7 |
|
Norvesti |
8,34 |
1,10 |
10,66 |
10,3 % |
0,8 |
13,2 |
|
Technopo |
3,80 |
0,47 |
4,70 |
10,0 % |
0,8 |
12,4 |
|
Nordea
B |
8,16 |
0,85 |
6,07 |
13,9 % |
1,3 |
10,4 |
|
Exel Com |
5,09 |
0,51 |
2,95 |
17,3 % |
1,7 |
10,0 |
|
Panostaj |
0,90 |
0,09 |
0,74 |
12,2 % |
1,2 |
10,0 |
|
Keskisuo |
7,47 |
0,70 |
6,18 |
11,3 % |
1,2 |
9,4 |
|
Pohjois- |
6,70 |
0,60 |
3,67 |
16,3 % |
1,8 |
9,0 |
|
Aspo
Plc |
7,03 |
0,60 |
3,31 |
18,1 % |
2,1 |
8,5 |
|
YIT
Corp |
6,13 |
0,50 |
4,16 |
12,0 % |
1,5 |
8,2 |
|
Teleste
|
9,39 |
0,76 |
4,28 |
17,8 % |
2,2 |
8,1 |
|
Telia
Co |
4,08 |
0,32 |
2,71 |
12,0 % |
1,5 |
8,0 |
|
Etteplan |
5,12 |
0,40 |
1,73 |
23,1 % |
3,0 |
7,8 |
|
Cramo Oy |
23,55 |
1,80 |
11,05 |
16,3 % |
2,1 |
7,6 |
|
Sampo
Pl |
36,59 |
2,75 |
23,79 |
11,6 % |
1,5 |
7,5 |
|
Citycon |
2,27 |
0,17 |
2,52 |
6,7 % |
0,9 |
7,5 |
|
Ramirent |
6,66 |
0,49 |
2,96 |
16,6 % |
2,3 |
7,4 |
|
Ponsse O |
24,83 |
1,68 |
4,21 |
39,9 % |
5,9 |
6,8 |
|
Nokia
Co |
5,01 |
0,33 |
2,65 |
12,5 % |
1,9 |
6,6 |
|
Lassila
|
17,15 |
1,13 |
5,51 |
20,5 % |
3,1 |
6,6 |
|
Wärtsilä |
39,20 |
2,48 |
9,94 |
24,9 % |
3,9 |
6,3 |
|
Outokump |
5,36 |
0,33 |
5,13 |
6,4 % |
1,0 |
6,2 |
|
Nokian
T |
33,27 |
2,00 |
9,24 |
21,6 % |
3,6 |
6,0 |
|
Konecran |
28,03 |
1,63 |
7,79 |
20,9 % |
3,6 |
5,8 |
|
ABB
Ltd |
186,50 |
10,84 |
53,22 |
20,4 % |
3,5 |
5,8 |
|
Uponor
O |
16,19 |
0,93 |
3,39 |
27,4 % |
4,8 |
5,7 |
|
Kesko
Co |
39,97 |
2,27 |
21,82 |
10,4 % |
1,8 |
5,7 |
|
Sandvik
|
95,25 |
5,35 |
26,65 |
20,1 % |
3,6 |
5,6 |
|
Vaisala
|
32,44 |
1,82 |
10,06 |
18,1 % |
3,2 |
5,6 |
|
Atlas
Co |
23,19 |
1,26 |
4,00 |
31,5 % |
5,8 |
5,4 |
|
Fiskars
|
17,55 |
0,83 |
14,54 |
5,7 % |
1,2 |
4,7 |
|
Fortum
C |
14,10 |
0,65 |
15,53 |
4,2 % |
0,9 |
4,6 |
|
KONE
Cor |
46,54 |
1,99 |
4,94 |
40,3 % |
9,4 |
4,3 |
|
Orion
Co |
35,09 |
1,46 |
4,22 |
34,6 % |
8,3 |
4,2 |
|
Stockman |
6,72 |
0,18 |
14,53 |
1,2 % |
0,5 |
2,7 |
|
Hennes & |
270,20 |
1,42 |
3,28 |
43,4 % |
82,4 |
0,5 |
|
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,0 % |
0,0 |
0,0 |